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　　5月24日消息 近期,受希臘主權債務危機影響,國際金融市場出現了較大動蕩。市場擔心,希臘危機可能會蔓延到其他歐洲國家。更有人擔心,可能引起全球經濟的第二次探底。筆者認為,希臘危機仍然沒有得到最終解決,但是,總體來看,它對世界經濟的負面影響仍然在可控范圍。盡管世界經濟的復蘇步伐可能放緩,但出現第二次衰退的可能性較小。
　　歐盟和國際貨幣基金組織5月10日緊急通過了總額7500億歐元的救助計劃,該計劃適用于所有歐盟成員,此舉從短期來看穩(wěn)定了市場情緒,但無法從根本上解決歐洲主權債務問題。首先,這一救助計劃的實際規(guī)?？赡苓h遠無法滿足救助的需要。在7500億歐元的計劃中,由歐盟財政預算出的只有600億歐元,4400億來自歐元區(qū)國家的雙邊互助協(xié)議。但是,大部分歐盟成員國的財政狀況均在惡化,在自顧不暇的情況下能否伸出援手,令市場懷疑。其次,外部的援助僅僅暫時緩解了希臘的資金需求,希臘未來的債務負擔還會像雪球一樣越滾越大。歐盟和國際貨幣基金組織在施加援助的同時,要求希臘削減財政赤字。如果希臘將其財政赤字占國內生產總值的比例從當前的接近14%削減到3%,超過10個百分點的緊縮政策將給希臘經濟帶來嚴重衰退,并進而使得其財政狀況加速惡化。因此,希臘當前的流動性危機有可能演變?yōu)橘Y不抵債危機,不排除需要外界更大規(guī)模救援的可能性。
　　但是,由希臘危機導致全球經濟二次探底的可能性不大。首先,希臘經濟規(guī)模較小,對全球經濟影響并不大。其次,盡管希臘危機可能會出現擴散,但觸發(fā)歐洲大國如西班牙、意大利等國主權信用危機的可能性不大。西班牙、意大利的經濟規(guī)模在歐元區(qū)分別占11.8%和16.8%,但是,兩國的債務中大部分是內債,而非外債。第三,從短期看,希臘危機使得歐元出現了貶值,這對歐洲經濟的復蘇有一定的刺激作用。希臘危機爆發(fā)之后,歐元開始急劇貶值,這促進了歐元區(qū)出口的反彈。2010年1月之后,歐元區(qū)16國和歐盟的出口均出現了正增長。最后,主要發(fā)達經濟體,如歐元區(qū)、英國和美國的經濟形勢沒有出現明顯的惡化。歐元區(qū)4月制造業(yè)采購經理人指數由3月的56.6增至57.6,服務業(yè)采購經理人指數從3月的54.1增至55.6,說明希臘危機并未嚴重影響歐元區(qū)的整體經濟活動。盡管市場上有關于英國和美國債務危機的擔心,但是,英國不屬于歐元區(qū),如果遇到沖擊,可以通過貶值的辦法,在一定程度上緩解債務壓力。美國4月制造業(yè)采購經理人指數升至60.4,增長速度是2004年7月以來的最高水平,制造業(yè)訂單也在增加。美國私人投資可能在今年下半年復蘇,并帶動就業(yè)形勢的好轉。
　　總體來看,世界經濟仍然處于緩慢復蘇的過程之中。但是,由于歐洲主權債務問題可能持續(xù)較長時間,而且可能進一步惡化和蔓延,因此,世界經濟復蘇的步伐有可能會減緩。鑒于希臘債務危機尚未塵埃落定,國際社會應密切跟蹤其最新發(fā)展,并制定應對預案。