云海金屬：定新能源發(fā)展目標 未來兩年產能擴張
2010年09月10日 8:51 2135次瀏覽 來源： 東方早報 分類： 有色市場
事件：近期，我們對云海金屬進行了實地調研。就鎂行業(yè)未來發(fā)展趨勢、鎂合金在汽車輕量化方面的應用前景、公司未來的發(fā)展戰(zhàn)略及產能擴張情況等問題與云海金屬高管進行了深入的交流，并參觀了位于云海金屬本部的鋁合金生產車間。
點評：我們認為，節(jié)能減排、低碳環(huán)保、汽車輕量化將是未來汽車工業(yè)的發(fā)展方向；而鋰離子電池等新能源汽車是全球汽車業(yè)的發(fā)展目標，目前阻礙電動汽車產業(yè)化的主要問題是一次充電后的續(xù)航歷程過短問題，降低汽車自重是提高電動汽車續(xù)航能力的重要途徑。因此鎂合金在汽車輕量化領域的應用前景十分廣闊。
我們分析，云海金屬未來的發(fā)展戰(zhàn)略可以歸納為以下幾個方面：其一，致力于打造完整鎂行業(yè)產業(yè)鏈條，即“鎂礦采選-原鎂冶煉-鎂合金生產加工”，成為全球最具實力的鎂業(yè)巨頭；其二，堅持“鎂、鋁兩條腿走路”的發(fā)展戰(zhàn)略，在不斷完善鎂產業(yè)鏈的同時，將鋁合金產品也作為云海金屬另一個主要的利潤增長點。
云海金屬目前具有鎂合金產能9萬噸/年，鋁合金產能13萬噸/年。
另外，云海金屬擬非公開發(fā)行股票3000萬股，投資建設巢湖云海鎂業(yè)10萬噸/年的鎂合金生產項目，預計首期5萬噸/年將于2011年6月前投產，二期5萬噸/年將于2012年年內投產。
此外，云海金屬目前利用自籌資金在建15萬噸/年的鋁合金生產線，預計在2011年年底即可基本達產。經過本輪的產能擴張后，云海金屬鎂合金產能將達到19萬噸/年，鋁合金產能將達到28萬噸/年，較目前的增幅均超過100%。
云海金屬未來兩年產能擴張幅度大，而汽車輕量化進程或將為鎂合金行業(yè)帶來前所未有的發(fā)展機遇。我們認為，云海金屬本身具有的新能源汽車、節(jié)能減排、低碳環(huán)保及資源屬性等投資價值及投資題材尚未被市場發(fā)掘，目前股價被低估30%左右，給予其“強烈推薦”的投資評級，目標價22元。
責任編輯：lee
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