有色金屬：投資側重三條主線 薦5股
2012年12月07日 16:9 2679次瀏覽 來源： 上海證券報 分類： 有色市場
經(jīng)濟復蘇有待時日，需求短期難回牛市。全球經(jīng)濟仍處在衰退之后的復蘇階段，美國日本經(jīng)濟緩慢復蘇，歐洲歐債危機持續(xù)發(fā)酵，以中國為首的新興市場經(jīng)濟國家普遍受到內(nèi)部結構性問題困擾的影響，經(jīng)濟雖出現(xiàn)溫和反彈跡象，但勢頭并不強烈。此前支撐大宗商品“十年牛市”的根本因素——持續(xù)強勁的需求尚未恢復，基本金屬價格上行仍面臨較大的壓力。
貨幣寬松環(huán)境不變，流動性增量效應減弱。2012 年無疑是全球貨幣環(huán)境寬松的一年，在全球經(jīng)濟復蘇不穩(wěn)的情況下國內(nèi)“寬貨幣、緊信貸”、國際“緊財政、寬貨幣”的情況將繼續(xù)維持，但流動性增量有限，增量預期卻將逐步減弱。
經(jīng)濟增長方式有待轉變，輕型合金與節(jié)能環(huán)保前景看好。“外延式”的經(jīng)濟增長正在逐漸被“內(nèi)生式”模式所取代，受此影響，基本金屬需求放緩，價格上漲難以持續(xù)；小金屬更多還待政策支持；貴金屬受避險情緒影響價格獲支撐。“調結構”將成為下一階段經(jīng)濟政策重點方向，“制造業(yè)與消費業(yè)”升級推動輕型合金與節(jié)能環(huán)保前景看好。
維持行業(yè)“增持”評級。投資建議側重以下三條主線：一是把握明年國內(nèi)春季基建開工旺季與10 月份十八屆三中全會兩個時間點潛在變化帶來的板塊性機會，重點關注基本面良好且彈性較大的個股，如銅陵有色；二是把握外圍經(jīng)濟體波動時期，貴金屬避險偏好提升的階段性投資機會，如中金黃金；三是把握行業(yè)整體收縮過程中，符合國家“十二五”長期產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的高端輕合金加工行業(yè)及環(huán)保行業(yè)，如利源鋁業(yè)、宜安科技和格林美。
責任編輯：四筆
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