美聯(lián)儲推出QE4帶給我們的影響
2012年12月14日 9:45 15262次瀏覽 來源: 中國有色網(wǎng) 分類: 重點新聞 作者: 經(jīng)濟參考報
大宗商品消極回應
美聯(lián)儲推出QE4的消息發(fā)出后,昨日國內(nèi)期市反而近全線收跌,貴金屬領(lǐng)跌市場,能源化工品緊隨其后。分析人士認為,市場對量化寬松產(chǎn)生“審美疲勞”,在全球經(jīng)濟增速緩慢,并且歐債危機、美國財政懸崖拖而未決的背景下,更多的流動性注入對市場影響有限。
在美聯(lián)儲宣布推出QE4后,國際黃金、原油等大宗商品價格一度沖高,但隨后迅速回落。國家信息中心首席經(jīng)濟師范劍平[微博]認為,美國量化寬松政策可謂一鼓作氣,再而衰,三而竭,黃金、匯率以及國債等市場對于美聯(lián)儲的行動已經(jīng)麻木。
北京中期副總經(jīng)理王駿表示,美聯(lián)儲量化寬松政策主要通過提升投資者風險偏好和拉動實體經(jīng)濟復蘇兩個渠道帶動大宗商品價格上漲。“當前大宗商品價格高位運行,投資者對未來價格漲幅并不樂觀,風險偏好難以提升,同時,在全球經(jīng)濟增速緩慢的情況下,大宗商品需求放緩的趨勢短期內(nèi)難有實質(zhì)性變化”。
有分析認為,量化寬松政策只是商品上漲的助力,并非主要因素。QE1推出時,恰逢全球主要國家經(jīng)濟V形反轉(zhuǎn),當時正處于低谷的大宗商品價格由此大幅上漲;QE2的推出則伴隨歐債危機的暫緩。QE1和QE2期間,中國執(zhí)行的4萬億經(jīng)濟刺激計劃,也增加了大宗商品的需求。
中期研究院宏觀策略分析師李莉認為,雖然QE4推出的消息對大宗商品影響有限,但是隨著未來美國財政懸崖的解決以及中國經(jīng)濟的日益企穩(wěn),巨量流動性對大宗商品價格的支撐作用將會逐漸顯現(xiàn)。
范劍平預計,大宗商品市場后期走勢關(guān)鍵要看中美兩國明年一季度的經(jīng)濟表現(xiàn),如果好于預期,市場便會突破上軌運行,否則將維持振蕩行情,大跌可能性較小。
格林期貨研發(fā)培訓中心高級總監(jiān)李永民認為,推出QE4將使貨幣投放量進一步增加,將對國內(nèi)外期貨價格產(chǎn)生中性偏多的影響。“隨著QE4的實施,輸入性通脹可能成為今后一段時期支撐國內(nèi)期價的重要因素”。
王駿認為,美國財政懸崖談判最終很可能達成過渡協(xié)議,從明年1月開始,美聯(lián)儲每月將向市場注入850億美元,屆時大宗商品有望走出補漲行情。
責任編輯:安子
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