2013年“好年景” 金屬市場開門紅
2013年01月06日 9:37 1927次瀏覽 來源: 中國有色網(wǎng) 分類: 有色市場
一年之計(jì)在于春,在結(jié)束了兩周的圣誕和新年假期之后,大宗商品交易員們又重新回到金融城里的辦公室,謀劃新的一年。
目前的金屬市場,與2012年初時(shí)相比有了不少改善,這對于交易員們來說或許是最好的新年禮物。畢竟在美國量化寬松、歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)等因素影響下,過去12個(gè)月里基本金屬市場呈現(xiàn)窄幅震蕩、溫和上漲的局面,和以往比起來,這堪稱是交易員的“友好”工作環(huán)境。
金融危機(jī)后的基本金屬市場曾一度出現(xiàn)過山車式的價(jià)格波動(dòng),2010年在“中國因素”的推動(dòng)下,基本金屬價(jià)格紛紛創(chuàng)出歷史高位,而2011年金屬的跌幅則普遍在20%左右。直到2012年,金屬價(jià)格才算是告別“后經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)代”,波動(dòng)幅度有所減弱。
縱觀整個(gè)2012年,倫敦金屬交易所基本金屬價(jià)格普遍溫和上漲,到年底時(shí)除鎳下跌外,銅、鋁、錫、鉛和鋅等其他金屬價(jià)格均高于年初。值得一提的是,2011年錫是市場表現(xiàn)最疲軟的基本金屬,而在2012年錫價(jià)強(qiáng)勢反彈,價(jià)格漲幅超過20%。雖然在年中時(shí)錫價(jià)曾一度跌破每噸18000美元關(guān)口,但全球最大的錫出口國印度尼西亞實(shí)行對錫的出口禁令,很快將錫價(jià)重新拉升至每噸20000美元上方,并在之后一直保持強(qiáng)勢。
金屬市場在2012年表現(xiàn)穩(wěn)健,是因?yàn)閺耐獠炕久娅@得強(qiáng)有力的支持。首先是美國的定量寬松政策提振了金屬價(jià)格。從年初開始,市場對于美國第三輪量化寬松政策就充滿了預(yù)期。按照前兩輪美國兩年一刺激的節(jié)奏,人們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲秋季就會(huì)再度出手,因此,市場有足夠的時(shí)間慢慢消化這一利好。事實(shí)上,美國的第三輪量化寬松政策比投資者的預(yù)計(jì)來得更加迫不及待。
美聯(lián)儲主席伯南克曾在國際貨幣基金組織在東京舉行的年會(huì)的最后一天表示,美聯(lián)儲的努力“不但有助于加強(qiáng)美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,而且通過提振美國的支出和增長,還具有幫助支持全球經(jīng)濟(jì)的效果。”現(xiàn)在,距離美國推出量化寬松政策已過3個(gè)月,全球經(jīng)濟(jì)顯然未像伯南克承諾的那樣。事實(shí)上,新印刷出來的大批美元進(jìn)入離岸市場,觸發(fā)了新一輪貨幣戰(zhàn)爭,并且導(dǎo)致資產(chǎn)泡沫泛起,而在大宗商品市場上,其直接影響就是拉高金屬價(jià)格。
和美國量化寬松政策效果相似,影響金屬價(jià)格的第二個(gè)因素是歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)。3年前始于希臘的歐債危機(jī)已經(jīng)擴(kuò)散到其他國家,整個(gè)歐洲陷入衰退。“歐元區(qū)分裂”今年以來一直是和“2012末日論”一樣的經(jīng)久不息的傳言,但歐洲央行行長馬里奧·德拉吉承諾,將采取措施消除反映“可兌換性風(fēng)險(xiǎn)”的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),這筑起了歐債危機(jī)的一道堅(jiān)實(shí)的防火墻。投資者對歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景的憂慮逐漸緩解。
此外,對全球最大的金屬消費(fèi)國中國的經(jīng)濟(jì)前景的看好也支持了金屬價(jià)格。2012年下半年以來,中國的PMI等宏觀經(jīng)濟(jì)指數(shù)實(shí)現(xiàn)反彈,進(jìn)口數(shù)據(jù)也有所改善,市場對中國需求前景看好,也支撐了金屬價(jià)格。
對于剛剛休假歸來的交易員來說,首先就收到了美國“財(cái)政懸崖”可能性減小這個(gè)大禮包,使得2013年的金屬市場迎來了開門紅。在摘除“財(cái)政懸崖”這顆最大的市場炸彈后,預(yù)計(jì)金屬市場在2013年雖仍會(huì)保持窄幅震蕩的趨勢,但將尋求市場突破契機(jī),這對交易員們來說無疑意味著一個(gè)“好年景”。
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