有色板塊表現(xiàn)搶眼 多家機構看好有色股
2013年01月25日 16:37 17357次瀏覽 來源： 中國有色網 分類： 有色市場
申銀萬國：有色金屬板塊關注日本利率決策再寬松(薦股)
QE3如期擴大,財政懸崖壓制金屬價格上揚。受到財政懸崖的影響,上周如期推出的QE3擴大版對金屬市場的催化極為短暫;歐洲方面,希臘獲得援助后總體風險仍在下行。上周LME三月期銅、鋁、鉛、鋅、錫和鎳分別上漲0.37%、1.34%、3.57%、3.06%、6.31%和3.77%;COMEX黃金下跌0.47%。三地銅庫存集體大幅上升。上周SPDR黃金持倉量下跌1.93噸。最新一期CFTC報告顯示,截止12月11日黃金總持倉增加14820手,投機基金增持黃金空頭11078手,同時增倉了銅多頭1073手。美聯(lián)儲資產負債表單周擴張570億美元,當周MBS債券部分增加451.5億美元。下周一德拉吉22:30發(fā)表重要講話;下周四日本央行公布利率決議,從日本新首相安倍的態(tài)度來看,加大寬松概率極高。
銅管企業(yè)開工率環(huán)比大增,噸鋁虧損擴大至600元/噸以上。1.11月銅管企業(yè)開工率環(huán)比10月增9%,為71.12%。較10月長假之前上升3.18%。2.本周國內非中鋁氧化鋁價格持穩(wěn)在2530-2650元/噸,噸鋁平均虧損額度加大,至600元/噸以上。
稀土市場報價下滑,鎢市指導價上調提振出廠價格。1.截止12月13日,氧化鐠釹32-35萬元/噸,下跌8萬元/噸;金屬鐠釹42-45萬元/噸,下跌6萬元/噸;3N氧化鑭5.5-6萬元/噸,下跌0,5萬元/噸;2N5氧化鈰5.5-6萬元/噸,下跌0.5萬元/噸;金屬鑭鈰6-6.5萬元/噸,下跌1萬元/噸。3N氧化鏑250-280萬元/噸,下跌70萬元/噸;4N氧化銪610-620萬元/噸,下跌100萬元/噸。2.
上周,2#銻錠報價基本維持在出廠67500-70000元/噸,1#銻錠價格穩(wěn)定在70500元/噸。3.上周65%以上黑鎢精礦市場主流報價在11.7-11.9萬元/噸,65%以上白鎢精礦市場主流報11.5-11.7萬元/噸,價格較上周均上調0.3萬元/噸。4.周國內鉬鐵主流報價為10.3-10.7萬元/噸,45%鉬精礦主流報價為1480-1500元/噸度,51%氧化鉬報價為1580-1600元/噸度投資建議:關注未來日本利率決議釋放寬松信號,小金屬版塊低位可適當配置:我們認為商品對QE催化的越來越不敏感表現(xiàn)為上漲的持續(xù)時間越來越短,但上漲的最高幅度卻隨著債券購買規(guī)模呈現(xiàn)一定比例的放大和縮小。由此我們判斷此輪QE擴大還未被商品市場pricein,目前還暫時受到美國財政懸崖的壓制。我們建議關注未來日本利率決議和美國財政懸崖的解決進程,兩者均有可能釋放出此輪被壓抑住的QE對商品的催化。黃金:我們認為黃金的大屬性是對沖貨幣的信用工具,同時作為風險資產的被動關聯(lián)配置,因此無論近期價格如何波動,相信QE擴大會帶來對美元本位貨幣體系的傷害是我們持續(xù)看好金價最重要的理由。相關個股選擇上,依次推薦恒邦股份、中金黃金、辰州礦業(yè)。小金屬:行業(yè)基本面有惡化跡象,目前政策事件帶來的產品價格上漲已開始消退,若未來實際需求仍沒有進一步改善,行業(yè)難言利好;但就股價而言,一來提早反應市場預期,二來相關深加工企業(yè)尤其是磁性材料和鎢行業(yè)的企業(yè)值趨于合理。因此建議關注中科三環(huán)(000970)和廈門鎢業(yè)(600549),短期低位可適當增加配置。（申銀萬國證券研究所）
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