礦業(yè)巨頭必和必拓資產(chǎn)拆分意味著什么?
2014年08月23日 19:22 5527次瀏覽 來源: 金融時報 分類: 重點新聞
本周,澳大利亞礦業(yè)巨頭必和必拓公司在公布2014財年財報的同時也證實了資產(chǎn)拆分的新動向,計劃剝離價值上百億美元的非核心業(yè)務,這將成為礦業(yè)公司史上涉及金額最大的一筆拆分。據(jù)悉,該公司將保留銅、鐵礦石、焦煤、石油這四大核心資產(chǎn),剝離鋁、錳、鎳、銀等長期低回報的業(yè)務,成立一家獨立的金屬礦業(yè)公司。
據(jù)了解,此次拆分的資產(chǎn)大多是必和必拓于2001年的并購案中獲得的,而將這部分資產(chǎn)打包后組建的新公司將由目前集團首席財務官柯爾擔任首席執(zhí)行官,并在澳大利亞和南非的交易所上市。必和必拓稱,公司預計將在2015年上半年完成上述資產(chǎn)剝離,新公司總部位于澳大利亞珀斯。分析員預計新公司的價值將介于150億美元至170億美元之間。
必和必拓首席執(zhí)行官麥安哲表示,公司意在此次拆分后專注于其有盈利能力的核心業(yè)務,以促進現(xiàn)金流的增長和企業(yè)的利潤回報。他說,必和必拓正成為一個更精簡、更有生產(chǎn)力的公司,公司宣布的拆分計劃是向前發(fā)展的重要一步。在業(yè)務精簡后,必和必拓致力于在2017財年結束前,通過進一步提高生產(chǎn)和運營效率實現(xiàn)至少額外35億美元的相關收益。
據(jù)必和必拓最新公布的財報顯示,公司2014財年實現(xiàn)營收672億美元,較去年增長1.9%,凈利潤達到138億美元,較上年增長23%,這主要得益于產(chǎn)量的增加和大規(guī)模的成本削減。麥安哲表示,包括鐵礦石、冶金煤和液態(tài)石油在內的主要商品產(chǎn)量均超過預期。在運營資本和勘探支出方面,他預計2015財年此項支出將降至約148億美元,如果拆分計劃予以實施,該支出則將降至不超過140億美元。通過繼續(xù)關注內生增長和專注于在主要資源盆地的項目投資,公司認為在優(yōu)選的開發(fā)項目上,可實現(xiàn)逾20%的平均回報率。
瑞士信貸分析師麥克塔加特表示,必和必拓約1900億美元的龐大市值規(guī)模使其不得不放棄一些非核心業(yè)務。相比其他公司,必和必拓不用擔心因為資產(chǎn)剝離而再次面對單一資產(chǎn)的尷尬境地,而且剝離出來的資產(chǎn)組建的新公司也具有可觀的規(guī)模。
據(jù)悉,必和必拓此次拆分業(yè)務計劃仍需獲得董事會最終決議通過,不過此番動向的公布已經(jīng)受到其他大型礦業(yè)公司和業(yè)內人士的關注。分析人士指出,必和必拓剝離巨額資產(chǎn)的計劃意味著大型礦業(yè)公司在商品繁榮結束期或將開啟新一輪資產(chǎn)配置潮。加拿大皇家銀行資本市場分析師赫夫表示,此項拆分計劃一旦如期推進,一些新的中型礦業(yè)公司將誕生,上一輪并購高潮導致很多中型公司都消失了,但市場卻對其有真正的需求。伯恩斯坦公司礦業(yè)分析師蓋特認為,必和必拓通過剝離次要資產(chǎn)推動簡化業(yè)務以把重點放到鐵礦石、石油、煤炭和銅四種主要商品上,為競爭對手勾畫了未來的方向,也為其他礦企評估處置冗余資產(chǎn)方式提供了參考。對此,墨爾本彭嘉資產(chǎn)投資經(jīng)理施羅德持相同意見,他表示,其他礦業(yè)公司將密切關注必和必拓的資產(chǎn)重組過程,如果這種方案被證實可行并取得良好效果,那么這將成為一個成功案例,同時也提供了一種向股東更迅速回饋價值的方法。
責任編輯:四筆
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