突破資源桎梏 企業(yè)需要“走出去”
2014年09月16日 10:5 9171次瀏覽 來源： 中國有色金屬報 分類： 重點新聞
資源供不應求直接制約著我國經濟的高速發(fā)展。自改革開放以來，我國經濟以年均10%的速度高速增長。持續(xù)的高增長必然帶來礦產資源的高消耗。目前，礦產資源消耗呈現(xiàn)出加速的態(tài)勢。世界工廠、城市化、消費升級等因素，使得我國對礦產資源的需求急劇增加。
目前，我國尚未達到中等發(fā)達國家的發(fā)展水平，今后幾十年的建設仍需消耗大量的資源。
因此，我們需要積極開發(fā)海外資源。資源匱乏將成為企業(yè)發(fā)展的桎梏。據國家發(fā)展改革委預測，到2020年，我國重要金屬和非金屬的可供儲量保障率將大幅下降。因此，企業(yè)有必要積極整合境外礦產資源，有效增加資源儲量，為企業(yè)的長久發(fā)展積累資本。
從國家層面看，“走出去”可以更好地實現(xiàn)企業(yè)自身的不斷提升和發(fā)展，也可以更好地做到與世界經濟的融合，促進我國經濟的持續(xù)快速增長。
近兩年來，全球礦業(yè)市場持續(xù)低迷，主要礦產資源價格震蕩下行。一方面，礦產品供需失衡，受資源稟賦、人力、環(huán)保以及地緣政治等因素影響，全球礦業(yè)產業(yè)剛性成本不斷增加，礦業(yè)投資回報率持續(xù)下滑；另一方面，礦業(yè)市場當前存在著整合和重組的機遇。
礦業(yè)行業(yè)曾經的輝煌，給大型礦商增添了加速擴張的意愿和能力，但當前的市場環(huán)境，無疑令他們始料不及。
力拓、英美資源公司、巴里克黃金公司和金羅斯黃金公司都對近年來的一些超級收購項目，做了巨額減記。為了努力向股東證明自己在投資方面的原則性，這些礦業(yè)巨頭紛紛剝離非核心資產，預計資產優(yōu)化調整，將繼續(xù)成為這些公司未來幾年的主基調。
2013年，全球市值排名前10位的黃金生產商總計拋售了9.12億美元資產。
全球最大的黃金生產商巴里克黃金公司，把正在開采中的金礦從27個縮減到了19個。
按照市值計算，全球第三大黃金生產商紐蒙特礦業(yè)公司的首席執(zhí)行官加里·格登博格（Gary Goldberg）稱，自己領導的公司有可能進一步拋售資產。
大礦企開始專注于其核心優(yōu)質資產，而資金較寬裕的中小型礦企對大企業(yè)剝離的資產也表達了濃厚興趣。
據彭博新聞社統(tǒng)計的數(shù)據顯示，今年迄今為止，黃金生產行業(yè)的收購交易總量達到了140億美元，是近3年以來的最高水平。其中，最大的交易來自阿哥尼可老鷹礦業(yè)公司（Agnico Eagle）聯(lián)合亞馬納黃金公司（Yamana）對奧斯思科礦業(yè)公司（Osisko）進行的價值34.4億美元的收購交易，這是自2010年以來黃金生產行業(yè)最大的一筆交易。
從市場估值看，當前目標資產估值相對較低，有不少上市公司的市值甚至低于其前期勘探投入，是較好的出手收購的機會。
中國黃金集團公司兩年前競購非洲巴里克黃金也適逢其母公司股價日益走軟的機會，在股東為獲得更高回報而向公司施加壓力之際，巴里克黃金需要籌集資金投入到其他項目。
如今，對有意海外擴張的黃金企業(yè)來說，這樣的機會窗口也依然開啟。
紫金礦業(yè)稱，由于近期的股市疲軟令黃金公司更具吸引力，公司將繼續(xù)尋找海外并購機會，而金價的低迷將使上市黃金公司的股價在未來一段時間內維持弱勢。
普華永道最新的報告指出，礦業(yè)并購正在趨向于“縮水”，那些質量較好的“小”項目更容易獲得青睞，而類似前幾年的“超級并購”恐怕短期內再難發(fā)生。因此，海外資源開發(fā)將延續(xù)2012年和2013年的謹慎風格，大多數(shù)交易規(guī)模將變小，更容易消化，且更可能發(fā)生在并購交易和項目開發(fā)上有成功經驗的公司中。
責任編輯：彭薇
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