利空頻襲 有色指數弱勢下探
2015年01月12日 9:23 2238次瀏覽 來源: 期貨日報 分類: 期貨
有色指數上周弱勢下探,1月6日一度下行至2530.11,創(chuàng)下近期新低,與2014年的最低點2504.62已十分接近。上周最終收于2543.57,較前周下滑21.59,跌幅0.84%。上周有色指數的弱勢表現,受到了宏觀不利因素疊加的影響。希臘退歐風險升溫、美元指數走強、原油價格繼續(xù)大幅下挫,以及中國PPI同比跌幅持續(xù)擴大,對整體金屬市場形成了明顯壓制。且從基本面來看,銅供需偏弱格局不改;鋁由于能源價格下行,成本支撐下降;鋅基本面偏強,但上周受宏觀環(huán)境主導也出現了一定的調整;鉛表現相對抗跌,但上行動力不足。
銅:滬銅上周弱勢凸顯,運行重心下移至45000元/噸一線下方。目前國內銅供大于求的現狀凸顯,現貨由升水轉為貼水,上周后期現貨市場已處于全線貼水狀況。且元旦過后,銅相關實體企業(yè)資金面未有明顯改善,據了解,部分企業(yè)近期再次爆發(fā)資金問題而引發(fā)停產現象。預計春節(jié)前國內銅現貨市場或持續(xù)處于疲弱狀態(tài),故短期滬銅偏弱態(tài)勢或延續(xù)。
鋁:滬鋁上周先跌后穩(wěn)。鋁生產中能源成本占比較高,因此周初原油價格大幅下挫,導致鋁價下方支撐繼續(xù)下移,滬鋁一度下探至12775元/噸的低點,與去年3月12635元/噸的低點十分接近。隨著上周后期原油價格暫時止跌,鋁價也開始緩慢企穩(wěn)。預計短期受原油價格下跌的影響,鋁價仍將在底部弱勢運行,上下空間暫有限。
鋅:上周鋅價出現調整,滬鋅1503合約最低回調至16410元/噸。不過對于鋅價的調整,我們認為僅是短暫性的,基于其偏強的基本面,在宏觀利空因素逐漸消化后,以及國內鋅現貨相對鋅期價升水再度擴大,預計后期滬鋅依然有望延續(xù)走強趨勢,且相對其他有色品種走勢或偏強。
鉛:上周滬鉛延續(xù)平穩(wěn)運行態(tài)勢,位于底部12400元/噸一線窄幅波動,顯現出鉛價底部支撐較強,但上行動力尚不足的態(tài)勢。在前期國內貿易商套利盤出盡后,鉛市場可能回歸至成本線13000元/噸附近的水平,但預計僅是短期企穩(wěn)回升,真正反彈難以形成,在基本面相對偏弱的背景下,鉛價中期弱勢或難改。
本周主要宏觀數據和事件較少,主要關注中國2014年12月的貿易數據,以及美國、歐洲12月的CPI數據。且短期仍需重點關注希臘退出歐元區(qū)、美元指數走強以及原油價格下挫等宏觀風險因素的變動,以及其對金屬市場的可能影響。品種上,分化態(tài)勢或延續(xù),銅鋁或仍略弱,鉛較為抗跌,鋅相對偏強?;诖?,預計有色金屬指數短期以弱勢運行態(tài)勢為主,關注下方2500位置是否存在支撐。
責任編輯:葉倩
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