2015“經(jīng)濟調(diào)控”平衡點
2015年03月09日 7:54 4753次瀏覽 來源: 21世紀經(jīng)濟報道 分類: 重點新聞 作者: 楊志錦
3月5日,國務(wù)院總理李克強在《政府工作報告》中將2015年GDP增速目標設(shè)為7%左右,這一目標是1991年以來最低值之一。同時,李克強還在政府工作報告中表示:“穩(wěn)增長的難度加大。”
這一足以平衡穩(wěn)增長和調(diào)結(jié)構(gòu)的增速目標,仍要在政府可以有效作為的投資/外貿(mào)、貨幣政策/財政政策目標框架內(nèi)實現(xiàn),如,赤字率2.3%,進出口增速6%,廣義貨幣M2的預(yù)期增速12%。以及發(fā)改委提交的計劃報告中設(shè)定為固定資產(chǎn)投資增速15%。
四項具體目標對應(yīng)的財經(jīng)管理責(zé)任由財政部、商務(wù)部、央行和國家發(fā)改委承擔,堪稱李克強應(yīng)對宏觀問題的“調(diào)控內(nèi)閣”。
財政積極“兩難”平衡
積極的財政政策將會延續(xù)。自2014年開始,財政部主要通過盤活沉淀資金、加快支出進度,減免稅費及提升赤字率等擴張財政政策空間。
加快支出進度方面,財政部認為預(yù)算執(zhí)行中存在支出較慢、資金沉淀的問題,影響財政對經(jīng)濟增長的拉動作用。去年5月,財政部下發(fā)《關(guān)于進一步加強財政支出預(yù)算執(zhí)行管理的通知》,要求地方加快資金撥付力度。
在這一政策影響下,去年上半年財政支出增速高達15.8%,相比2013年同期提高4個百分點。在去年7月的財政廳局長座談會上,樓繼偉表示:“支出進度比以往年度加快。”總體而言,2014年財政支出增速呈現(xiàn)“前高后低”的態(tài)勢。
在減稅方面,國務(wù)院在去年4月提高小微企業(yè)所得稅減半征收的上限。財政部則在去年4月、9月及12月三次出臺對符合條件的小微企業(yè)減稅降費的文件。2015年減稅措施更是提前2個月。2月25日國務(wù)院將享受減半征收的小微企應(yīng)納稅所得額的范圍由10萬元提升到20萬元,預(yù)計共減收400億元。
另一減稅措施是“營改增”。2014年營改增的試點范圍擴大至交通運輸、郵政、電信三個行業(yè)。國家稅務(wù)總局2月27日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,中國“營改增”試點去年共計減稅1402億元。今年營改增要覆蓋到房地產(chǎn)、金融等四個行業(yè)。
積極的財政政策勢必要保持足夠的支出規(guī)模,以使經(jīng)濟運行在合理的區(qū)間。但是,支出規(guī)模又面臨著財政增速下滑、結(jié)構(gòu)性減稅的約束。去年的財政增速僅為8.6%,今年預(yù)算報告設(shè)定的增速進一步降為7.5%。
積極的財政政策最為重要的一個指標是財政赤字率。2014年預(yù)算赤字1.35萬億,赤字率為2.1%。總額僅較2013年提高了12.5個百分點。2015年擬安排財政赤字1.62萬億,總額提升約20%。2.3%的赤字率是近4年來的最高值。
同時,去年10月份43號文印發(fā)以來,融資平臺融資的渠道收緊,同時省級政府發(fā)債的空間增量并不多(預(yù)算報告顯示,今年一般債券規(guī)模5000億,增加1000億;而專項債亦只有1000億的額度),因而政府凈新增投融資總量并不會增加很多,甚至有可能是收縮的。但考慮到可能推出的歷史債務(wù)置換政策,省級政府的資金情況應(yīng)會相對寬松。
外貿(mào)慎對“青黃不接”
2014年一季度,受國際市場需求不振等因素影響,中國進出口總值下降1.1%。嚴峻的外貿(mào)形勢下,商務(wù)部著手調(diào)研摸底外貿(mào)形勢,出臺外貿(mào)穩(wěn)增長的措施。
4月30日,國務(wù)院常務(wù)會議從優(yōu)化外貿(mào)結(jié)構(gòu)及貿(mào)易環(huán)境等五個方面部署外貿(mào)穩(wěn)增長的工作。次月,國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于支持外貿(mào)穩(wěn)定增長的若干意見》,將具體工作分解到商務(wù)部等主管部門。
5月下旬至6月初,商務(wù)部十個工作組分赴廣東、江蘇等14個?。▍^(qū)、市)開展調(diào)研和政策宣講,深入口岸和港口碼頭,研判外貿(mào)的真實情況,并通過調(diào)研加快相關(guān)政策的落實進度。
去年二、三、四季度進出口總值增速分別上升至3.4%、7.4%、3.9%。根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù),去年全年中國進出口總值為43030億美元。商務(wù)部預(yù)計去年中國出口占全球份額的比重在12.2%左右,繼續(xù)保持全球第一貿(mào)易大國地位。但是去年外貿(mào)增速并未達標,增速僅為3.4%,低于去年年初設(shè)定目標4.1個百分點
3月5日,提交全國人大審議的政府工作報告將今年的進出口增速目標定為6%。此前商務(wù)部長高虎城在全國進出口工作會議上已表示:“2015年實現(xiàn)外貿(mào)平穩(wěn)增長需要付出艱苦努力。”
實際上,中國進出口增速的下滑在于勞動密集型產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢的逐漸喪失。因此,優(yōu)化貿(mào)易環(huán)境短期內(nèi)一定程度上能夠提振外貿(mào),但是更重要的調(diào)整則是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的布局與轉(zhuǎn)換。
去年11月,商務(wù)部發(fā)布的《中國對外貿(mào)易形勢報告》(2014年秋季)預(yù)測稱,2015年中國外貿(mào)國際環(huán)境可能略有改善,但回升幅度有限,風(fēng)險和挑戰(zhàn)較為突出。其中一大挑戰(zhàn)是中國外貿(mào)競爭優(yōu)勢轉(zhuǎn)換“青黃不接”:因為勞動力成本上升,勞動密集型產(chǎn)業(yè)市場份額有被東南亞國家蠶食的風(fēng)險,而裝備制造業(yè)等新興行業(yè)開拓國際市場的經(jīng)驗還有待提高。
前述報告認為,另一挑戰(zhàn)是貿(mào)易摩擦更加嚴峻。根據(jù)前述前述報告,去年前三季度,共有21個國家(地區(qū))對中國出口產(chǎn)品發(fā)起救濟調(diào)查75起,同比增長17%。其中,不少救濟調(diào)查是針對中國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),這將對中國外貿(mào)轉(zhuǎn)型升級形成沖擊。
在經(jīng)濟全球化背景下,商務(wù)部承擔著促進內(nèi)外貿(mào)易發(fā)展的重任。當前,經(jīng)濟全球化的背景與中央已經(jīng)推出的自貿(mào)區(qū)、一帶一路建設(shè)等戰(zhàn)略相互交織,外貿(mào)穩(wěn)增長的積極因素也在顯現(xiàn)。
2013年9月,高虎城與上海市黨政領(lǐng)導(dǎo)一道為上海自貿(mào)區(qū)揭牌。在此后的一年中,自貿(mào)區(qū)助力上海對外貿(mào)易,上海市進出口創(chuàng)出新高。上海市統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示,2014年上海進出口總額增速相比2013年提高了近5個百分點。隨著自貿(mào)區(qū)的擴圍,便利的條件將助推當?shù)貙ν赓Q(mào)易,但是各地自貿(mào)區(qū)能在多大程度上影響全國的對外貿(mào)易尚待觀察。
總量和定向之間
《政府工作報告》將去年的貨幣政策總結(jié)為:采取定向降準、定向再貸款、非對稱降息等措施。簡言之為定向調(diào)控、預(yù)調(diào)微調(diào)。
在政策工具上,去年使用SLO、PSL、MLF三項工具政策效果尚待評估。隨著1月CPI增速降至不足1%、PPI持續(xù)負增長,市場普遍擔心中國經(jīng)濟會陷入通縮。官方目前雖未認可這種提法,央行已經(jīng)在2月4日和28日分別宣布全面降準和全面降息??偭抗ぞ吆投ㄏ蚬ぞ叩南嗷ヅ浜系降资欠窀髯砸娦?,目前還沒有非常清晰統(tǒng)一的市場認識。
值得注意的是,以往M2的實際增速都超過了年初設(shè)定的目標,但2014年是個例外,實際增速低于目標增速0.8%。2015年1月,M2同比增速僅為10.8%,分別比去年同期低2.4個百分點,其原因為經(jīng)濟下行、銀行風(fēng)險偏好收縮時,信用派生存款的力度降低。這亦可能不利于央行完成今年12%的增速目標。
如何吸引民間投資?
國家發(fā)改委作為宏觀調(diào)控和經(jīng)濟綜合部門,對經(jīng)濟的影響主要體現(xiàn)在項目審批及投融資體制上。去年11月印發(fā)的《政府核準的投資項目目錄(2014年本)》,取消了15項審批事項,下放了23項審批事項。連同2013年,(發(fā)改委)兩次取消下放的事項達到76%。
同時,國務(wù)院還希望通過社會資本引入,加快PPP等模式發(fā)展。發(fā)改委去年5月推出80個引入社會資本進入的示范項目。徐紹史介紹,其中49個項目有民間投資參與,比重為61.25%。本報此前對80個項目的調(diào)查顯示,80個項目其實有多個項目在公示前已有民營資本進入并且央企及國有企業(yè)也作為社會資本參與。
雖然在去年推出以上兩項重大的改革,但是固定資產(chǎn)投資的增速不太理想。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2014年全社會固定資產(chǎn)投資增速為15.3%,創(chuàng)下自2002年以來的新低,也并未完成年初目標,是近五年首次。
2015年固定資產(chǎn)投資的增速目標是15%,相比2014年的實際增速降低了3個百分點。目標并未寫入政府工作報告。
按照15%的增速,今年固定資產(chǎn)投資額將達58萬億。而今年發(fā)改委掌握的中央預(yù)算內(nèi)資金僅4776億,占比不到1%。因此,如何引導(dǎo)地方和社會資本投資將是完成固定資產(chǎn)投資增速目標的關(guān)鍵。
同時,被寄予厚望的社會資本的投資方式(PPP模式)需要協(xié)調(diào)財政部等多個部委且處于制度形成階段,效能仍待觀察。
責(zé)任編輯:彭薇
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