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中國因素有望再發(fā)力大宗商品市場

2015年04月27日 11:6 4573次瀏覽 來源:   分類: 重點(diǎn)新聞

  盡管宏觀數(shù)據(jù)依然疲軟,供應(yīng)過剩依然存在,但多個(gè)大宗商品已悄然回暖。有分析認(rèn)為,受全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及美元短期見頂推動(dòng),投資者正在悄然重返大宗商品市場。而對(duì)全球主要經(jīng)濟(jì)體尤其是中國寬松政策的預(yù)期,更是撥快了美林投資時(shí)鐘,大宗商品投資熱潮正在步步逼近。
  商品市場紛紛回暖
  疲軟的PMI數(shù)據(jù)未能阻擋大宗商品市場回暖的步伐:黑色系延續(xù)回暖勢(shì)頭,化工品整體偏強(qiáng),油脂油料大面積飄紅,唯有避險(xiǎn)屬性較強(qiáng)的貴金屬攜手走低,全面跟蹤國內(nèi)商品走勢(shì)的文華商品指數(shù)收漲0.06%,報(bào)133.16點(diǎn)。
  實(shí)際上,文華商品指數(shù)近9個(gè)交易日上漲2.31%,波羅的海航運(yùn)指數(shù)(BDI)近8個(gè)交易日也上漲3.45%重回600點(diǎn)。
  記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),自1月底以來,倫銅、滬銅各自上漲10%左右,紐約原油上漲23.89%。國內(nèi)煤炭、玻璃和鋼材等相關(guān)期貨品種價(jià)格雖然持續(xù)走低,但4月中旬以來逐步企穩(wěn)。
  投資者正在悄然重返大宗商品市場,紛紛買入從原油到銅再到糖等一系列商品。有分析人士指出,這主要是受到全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇跡象以及美元暫時(shí)停止上漲的推動(dòng)。
  追蹤24種大宗商品價(jià)格的S&P GSCI指數(shù)過去一個(gè)月累計(jì)漲幅超過11%,接近去年12月份以來的最高水平。究其原因,除了油價(jià)上漲之外,銅、白糖、黃金和其他原材料價(jià)格都在上漲。
  盡管全球最大的大宗商品消費(fèi)國中國的需求仍在下降,歐洲還在奮力掙扎避免再次陷入經(jīng)濟(jì)衰退,但一些機(jī)構(gòu)投資者看到了一個(gè)不容忽視的機(jī)遇。許多投資者以接近多年低點(diǎn)的價(jià)格買入各種原材料,他們這樣做的背景是,股市處于紀(jì)錄高點(diǎn),歐洲和亞洲的債券收益率接近零,投資者的資金幾乎無處可去。
  美國商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)公布的數(shù)據(jù)顯示,截至4月14日的過去一周,押注油價(jià)將上漲的合約數(shù)量增加9%,至231556份。3月初,基金經(jīng)理轉(zhuǎn)為看漲銅價(jià),此前他們?cè)B續(xù)23周看跌銅價(jià)。來自晨星(Morningstar)的數(shù)據(jù)顯示,3月份流入專注于能源的交易所交易基金的資金量增長近40%,此前一周為減少。
  中國因素有望再發(fā)力
  從2014年12月份以來,中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)較差,甚至不斷下探底線,但在穩(wěn)增長措施不斷及寬松預(yù)期推動(dòng)下,投資者依然相信,大宗商品市場眼下或許已經(jīng)進(jìn)入黎明前的黑暗。
  昨日數(shù)據(jù)顯示,中國4月匯豐制造業(yè)PMI初值49.2,遠(yuǎn)低于預(yù)期和前值49.6,創(chuàng)12個(gè)月新低;前3月國企利潤總額4997億元,同比下降8%。不過商品期貨市場上,煤焦鋼等黑色系期貨品種依然延續(xù)回暖勢(shì)頭,化工品也整體偏強(qiáng)。不少投資者相信,在宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍趨弱以及財(cái)政刺激政策空間有限的情況下,貨幣寬松成為穩(wěn)增長的必然舉措,未來國內(nèi)固定資產(chǎn)投資將加大,貨幣政策將進(jìn)一步寬松,更多利好政策措施還將陸續(xù)出臺(tái),以對(duì)沖實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn),房地產(chǎn)等領(lǐng)域的需求將維穩(wěn)。而對(duì)于地方債等金融市場風(fēng)險(xiǎn),高層力圖加強(qiáng)管控,金融行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生可能性降低,銅等大宗商品存在較強(qiáng)的上漲預(yù)期。
  “改革及穩(wěn)增長政策不斷加碼,不斷落實(shí),‘一帶一路’和央企改革改變了市場對(duì)于傳統(tǒng)行業(yè)衰亡的悲觀預(yù)期;后期隨著預(yù)期的部分實(shí)現(xiàn),各個(gè)行業(yè)之間的互動(dòng),新機(jī)會(huì)將會(huì)更多地涌現(xiàn),經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)企穩(wěn)和結(jié)構(gòu)調(diào)整可能會(huì)同時(shí)逐步實(shí)現(xiàn)。”銀河期貨相關(guān)人士分析。
  記者梳理看漲的理由還有:美元指數(shù)階段性見頂、全球經(jīng)濟(jì)正在開啟新一輪復(fù)蘇周期、中國啟動(dòng)大規(guī)模的穩(wěn)增長和穩(wěn)房市政策、近期信貸財(cái)政基建支出等先行指標(biāo)回升、部分大宗商品價(jià)格低于成本線、銅鋁鉛鋅煤等周期品由于前期價(jià)格過低,供給端出現(xiàn)收縮等,而厄爾尼諾現(xiàn)象將加劇供給端收縮,將是大宗商品價(jià)格上漲的催化劑。
  誠然,市場依然不乏看跌者。如世界銀行(WB)最新發(fā)布的季度大宗商品報(bào)告稱,全球大宗商品價(jià)格2015年余下時(shí)間可能保持疲軟,因供應(yīng)增加刺激過剩并且經(jīng)濟(jì)疲軟抑制需求。
  報(bào)告顯示,如果新興和發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體前景依然不佳,隨著產(chǎn)量成長同時(shí)消費(fèi)可能不振,油價(jià)可能在更長時(shí)間內(nèi)保持低位。世行報(bào)告下調(diào)金屬和大豆等大宗商品的價(jià)格預(yù)測。該行預(yù)計(jì),所有主要大宗商品價(jià)格今年將下跌,主要原因是供應(yīng)充裕。

責(zé)任編輯:彭薇

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