中美第一階段協(xié)議對基本金屬市場影響有限
2020年01月17日 10:33 16692次瀏覽 來源： 中行大宗 分類： 期貨
1月15日，中美雙方于美國正式簽署第一階段經貿協(xié)議。中國未來兩年將在2017年的基數上增加至少2000億美元的自美進口商品，其中與大宗商品市場相關的協(xié)議細節(jié)主要包括能源、農產品與制成品的采購承諾：
能源市場方面，中國承諾在兩年內增加采購524億美元的美國能源產品，主要包括原油、LNG、化工品與煤炭，其中2020年需擴大進口185億美元，2021年需擴大進口339億美元。
農產品市場方面，中國2020年自美增加采購不少于125億美元，2021年自美增加采購不少于195億美元。此外，中國將每年盡量增加50億美元的農產品進口。
基本金屬及鐵礦石市場方面，中國承諾將于2020年和2021年從美國累計增加采購777億美元制成品，其中與基本金屬及鐵礦石市場相關的主要包括工業(yè)機械、電氣設備和機械、飛機、汽車和鋼材。
制成品采購條款涉及的行業(yè)相對集中，且基本處于產業(yè)鏈的下游，產品附加值較高，對原材料價格的依賴度較低，因此一階段協(xié)議條款對于基本金屬及鐵礦石市場的影響有限、間接。
回顧中美貿易摩擦打響以來的近兩年時間，除2018年上半年貿易戰(zhàn)伊始對風險資產造成整體打擊期間，基本金屬和鐵礦石普遍承壓下跌，后續(xù)各品種受到貿易戰(zhàn)影響逐漸趨弱，走勢一定程度分化。供需基本面主題較強的品種，例如倫鎳、鐵礦石，更多受到主要生產國政策、供應干擾等基本面因素的影響。類似的，本次一階段協(xié)議簽署，對基本金屬及鐵礦石市場的影響也以情緒面為主，并且由于相關消息早在去年12月初就已傳出，市場對此已經充分定價，因此正式簽署完成后基本金屬及鐵礦石市場反應較為平淡，預計后市影響也十分有限。
責任編輯：李錚
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